Option Trading Arbitrage

Optionen Arbitrage-Strategien In Anlegerbedingungen beschreibt Arbitrage ein Szenario, in dem es möglich ist, gleichzeitig mehrere Trades auf einem Vermögenswert zu einem Gewinn ohne Risiko aufgrund von Preisungleichheiten zu machen. Ein sehr einfaches Beispiel wäre, wenn ein Vermögenswert in einem Markt zu einem bestimmten Preis gehandelt würde und auch in einem anderen Markt zu einem höheren Preis zum gleichen Zeitpunkt gehandelt würde. Wenn Sie den Vermögenswert zum niedrigeren Preis gekauft haben, könnten Sie ihn dann sofort zum höheren Preis verkaufen, um einen Gewinn zu erzielen, ohne ein Risiko eingegangen zu sein. In Wirklichkeit sind Arbitragemöglichkeiten etwas komplizierter als dies, aber das Beispiel dient dazu, das Grundprinzip hervorzuheben. Im Optionenhandel können diese Möglichkeiten auftreten, wenn Optionen falsch oder Put-Call-Parität nicht korrekt beibehalten werden. Während die Idee der Arbitrage klingt groß, leider solche Möglichkeiten sind sehr wenige und weit zwischen. Wenn sie auftreten, neigen die großen Finanzinstitute mit leistungsstarken Computern und anspruchsvolle Software, um sie zu erkennen, lange bevor jeder andere Händler eine Chance hat, einen Gewinn zu erzielen. Daher würden wir Ihnen nicht raten, zu viel Zeit damit zu verbringen, sich darum zu kümmern, denn Sie sind unwahrscheinlich, jemals ernste Gewinne daraus zu machen. Wenn Sie mehr über das Thema wissen wollen, finden Sie weitere Details über Put-Call-Parität und wie es zu Arbitrage-Chancen führen kann. Wir haben auch einige Details über Handelsstrategien, die verwendet werden, um von Arbitrage profitieren können, sollten Sie jemals eine passende Gelegenheit. Put Call Parity amp Arbitrage Chancen Streik Arbitrage Umwandlung amp Umkehr Arbitrage Box Verbreitung Zusammenfassung Abschnitt Inhalt Quick Links Empfohlene Optionen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Put Call Parity amp Arbitrage Chancen In Ordnung Damit die Arbitrage tatsächlich funktioniert, muss es im Grunde eine gewisse Ungleichheit im Preis eines Wertpapiers geben, wie im oben erwähnten einfachen Beispiel einer Sicherheit, die in einem Markt unterbewertet wird. Im Optionshandel kann der Begriff underpriced auf Optionen in einer Reihe von Szenarien angewendet werden. Beispielsweise kann ein Anruf im Verhältnis zu einem Put, der auf demselben Basiswert basiert, unterbezahlt werden, oder er könnte unterbewertet sein, wenn er mit einem anderen Anruf mit einem anderen Angriff oder einem anderen Gültigkeitsdatum verglichen wird. In der Theorie, solche Underpricing sollte nicht auftreten, aufgrund eines Konzeptes bekannt als Put-Call-Parität. Das Prinzip der Put-Call-Parität wurde erstmals von Hans Stoll in einem Papier, 1969, The Relation Between Put and Call Prices, identifiziert. Das Konzept der Put-Call-Parität besteht grundsätzlich darin, dass Optionen, die auf demselben Basiswert basieren, unter Berücksichtigung des Kurses des zugrunde liegenden Wertpapiers, des Streiks der Kontrakte und des Verfallsdatums der Kontrakte ein statisches Preisverhältnis aufweisen sollten. Wenn die Aufrufparität korrekt ist, dann wäre Arbitrage nicht möglich. Es liegt weitgehend in der Verantwortung der Market Maker, die den Preis von Optionskontrakten in den Börsen beeinflussen, um sicherzustellen, dass diese Parität beibehalten wird. Wenn seine verletzt, ist dies, wenn Möglichkeiten für Arbitrage potenziell existieren. Unter solchen Umständen gibt es bestimmte Strategien, die Händler nutzen können, um risikofreie Renditen zu generieren. Wir haben Details über einige von diesen unten. Streik Arbitrage Streik Arbitrage ist eine Strategie verwendet, um einen garantierten Gewinn zu machen, wenn es eine Preisdiskrepanz zwischen zwei Optionskontrakten, die auf dem gleichen Basiswert basieren und haben das gleiche Ablaufdatum, aber unterschiedliche Streiks haben. Das grundlegende Szenario, in dem diese Strategie verwendet werden könnte, ist, wenn die Differenz zwischen den Streiks von zwei Optionen geringer ist als die Differenz zwischen ihren extrinsischen Werten. Zum Beispiel können wir davon ausgehen, dass Aktien der Gesellschaft X Aktien bei 20 und theres einen Anruf mit einem Streik von 20 bei 1 Preis und einem anderen Anruf (mit dem gleichen Ablaufdatum) mit einem Streik von 19 bei 3,50 Preisen. Der erste Aufruf ist am Geld, also ist der extrinsische Wert der ganze Preis, 1. Der zweite ist im Geld durch 1, also ist der extrinsische Wert 2,50 (3,50 Preis minus der 1 intrinsische Wert). Der Unterschied zwischen den extrinsischen Werten der beiden Optionen ist daher 1,50, während der Unterschied zwischen den Schlägen 1 ist, was bedeutet, dass eine Gelegenheit für eine Streikarbitrage besteht. In diesem Fall würde es durch den Kauf der ersten Anrufe für 1, und das Schreiben der gleichen Menge der zweiten Anrufe für 3,50 genutzt werden. Dies würde einen Netto-Kredit von 2,50 für jeden Kauf gekauft und geschrieben und würde einen Gewinn garantieren. Wenn der Kurs der Aktien der Gesellschaft X unter 19 sank, dann würden alle Verträge wertlos, dh der Nettokredit wäre der Gewinn sein. Wenn der Preis der Aktien der Gesellschaft X gleich blieb (20), dann würden die gekauften Optionen wertlos und die geschriebenen Waren eine Verbindlichkeit von 1 pro Vertrag tragen, was zu einem Gewinn führen würde. Wenn der Kurs der Aktien der Gesellschaft X über 20 anstieg, würden etwaige zusätzliche Verbindlichkeiten der gezeichneten Optionen mit Gewinnen aus den geschriebenen Aktien verrechnet. So wie Sie sehen können, würde die Strategie einen Gewinn zurückgeben, unabhängig davon, was geschah mit dem Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers. Streik Arbitrage kann in einer Vielzahl von verschiedenen Möglichkeiten auftreten, im Wesentlichen jederzeit, dass es eine Preisdifferenz zwischen Optionen der gleichen Art, die unterschiedliche Streiks haben. Die eigentliche Strategie kann auch variieren, da sie genau davon abhängt, wie sich die Diskrepanz manifestiert. Wenn Sie eine Diskrepanz finden, sollte es offensichtlich sein, was Sie tun müssen, um es zu nutzen. Denken Sie daran, dass solche Chancen sind unglaublich selten und wird wahrscheinlich nur bieten sehr kleine Margen für den Gewinn, so ist es unwahrscheinlich, dass es sich lohnt, zu viel Zeit für sie suchen. Umwandlungs-Arbutrage Um Umwandlung und Umkehrung Arbitrage zu verstehen, sollten Sie ein anständiges Verständnis der synthetischen Positionen und synthetischen Optionen Trading-Strategien, weil diese ein wichtiger Aspekt sind. Das Grundprinzip der synthetischen Positionen im Optionshandel ist, dass Sie eine Kombination von Optionen und Aktien nutzen können, um die Eigenschaften einer anderen Position genau wiederzugeben. Conversion-and-Reversal-Arbitrage sind Strategien, die synthetische Positionen nutzen, um Inkonsistenzen in Put-Call-Parität nutzen, um Gewinne ohne Risiko zu machen. Wie gesagt, synthetischen Positionen emulieren anderen Positionen in Bezug auf die Kosten, sie zu schaffen und ihre Auszahlung Merkmale. Es ist möglich, dass, wenn die Put-Call-Parität nicht ist, wie es sein sollte, dass Preisunterschiede zwischen einer Position und der entsprechenden synthetischen Position vorhanden sein können. Wenn dies der Fall ist, ist es theoretisch möglich, die billigere Position zu kaufen und verkaufen die teureren für eine garantierte und risikofreie Rückkehr. Zum Beispiel wird ein synthetischer Long Call durch den Kauf von Aktien und Kauf Put-Optionen auf der Grundlage dieser Aktie erstellt. Wenn es eine Situation gab, in der es möglich war, einen synthetischen langen Anruf preiswerter zu schaffen als Kauf der Anrufwahlen, dann konnten Sie den synthetischen langen Anruf kaufen und die tatsächlichen Anrufwahlen verkaufen. Das gleiche gilt für jede synthetische Position. Beim Kauf von Aktien ist in jedem Teil der Strategie beteiligt, seine bekannt als eine Umwandlung. Wenn Leerverkäufe Aktien in jedem Teil der Strategie beteiligt ist, ist es als Umkehrung bekannt. Chancen, Umwandlung oder Umkehrung Arbitrage verwenden sind sehr begrenzt, so dass Sie sollten nicht zu viel Zeit oder Ressource auf der Suche nach ihnen. Wenn Sie jedoch ein gutes Verständnis von synthetischen Positionen haben und zufällig entdecken, dass es eine Diskrepanz zwischen dem Preis für die Schaffung einer Position und dem Preis für die Schaffung ihrer entsprechenden synthetischen Position, dann Umwandlung und Umkehrung Arbitrage-Strategien haben ihre Offensichtliche Vorteile. Box Spread Diese Box-Spread ist eine komplizierte Strategie, die vier separate Transaktionen umfasst. Wieder einmal Situationen, in denen Sie in der Lage, eine Box verbreitet profitabel ausüben wird sehr wenige und weit zwischen. Die Kastenverbreitung wird auch allgemein als das Alligatorverbreitung bezeichnet, denn selbst wenn die Gelegenheit, eins zu benutzen, auftaucht, sind die Wahrscheinlichkeiten, daß die Provisionen, die an dem Bilden der notwendigen Geschäfte beteiligt sind, irgendwelche der theoretischen Profite essen, die gemacht werden können. Aus diesen Gründen würden wir raten, dass das Suchen nach Gelegenheiten, die Kastenverbreitung zu verwenden, nicht etwas ist, das Sie viel Zeit auf verbringen sollten. Sie neigen dazu, die Reserve von professionellen Händlern für große Organisationen zu sein, und sie erfordern einen vernünftigen erheblichen Verstoß gegen Put-Call-Parität. Eine Kastenverbreitung ist im Wesentlichen eine Kombination aus einer Umwandlungsstrategie und einer Umkehrstrategie, aber ohne die Notwendigkeit für die langen Aktienpositionen und die Short-Aktienpositionen, da diese sich offensichtlich gegenseitig aufheben. Daher ist eine Box-Spread ist in der Tat im Grunde eine Kombination aus einem Stier Call-Spread und ein Bär gespreizt. Die größte Schwierigkeit bei der Verwendung einer Box-Spread ist, dass Sie zuerst die Möglichkeit, es zu nutzen und dann zu berechnen, welche Streiks müssen Sie verwenden, um tatsächlich eine Arbitrage-Situation. Was Sie suchen, ist ein Szenario, wo die minimale Auszahlung der Box zum Zeitpunkt des Verfalls verbreitet ist größer als die Kosten für die Erstellung. Es ist auch erwähnenswert, dass Sie eine kurze Box-Spread (die effektiv eine Kombination aus einem Bull-Put-Ausbreitung und ein Bär Call-Spread) zu schaffen, wo Sie für die umgekehrte suchen, um wahr zu sein: die maximale Auszahlung der Box an der Zeit des Verfalls ist geringer als die Gutschrift für Kurzschließen der Box Spread erhalten. Die Berechnungen, die erforderlich sind, um festzustellen, ob ein geeignetes Szenario zur Verwendung der Box-Spread vorhanden ist, sind ziemlich komplex, und in Wirklichkeit Spotting ein solches Szenario erfordert anspruchsvolle Software, die Ihre durchschnittliche Händler ist unwahrscheinlich, dass der Zugang zu haben. Die Chancen eines einzelnen Optionen Trader Identifizierung einer möglichen Chance, die Box zu verbreiten sind wirklich ziemlich niedrig. Wie wir in diesem Artikel betont haben, sind wir der Meinung, dass die Suche nach Arbitrage-Chancen ist nicht etwas, dass wir in der Regel empfehlen, verbringen Zeit auf. Solche Chancen sind einfach zu selten und die Gewinnmargen unveränderlich zu klein, um ernsthafte Anstrengungen zu rechtfertigen. Auch wenn Chancen entstehen, werden sie meist von jenen Finanzinstituten, die in einer viel besseren Position, um sie auszunutzen sind schnappte. Mit diesem Wesen gesagt, kann es nicht schaden, um ein grundlegendes Verständnis des Themas zu haben, nur für den Fall, dass Sie geschehen, um eine Chance, um Risiko frei Gewinne zu machen. Allerdings, während die Attraktion der Gewinnung von risikofreien Gewinnen ist offensichtlich, glauben wir, dass Ihre Zeit besser ausgegeben Identifizierung andere Möglichkeiten, um Gewinne mit den mehr Standard-Optionen handelnden Strategien zu machen. Arbitrage-Strategien Mit Binary Options Arbitrage ist der gleichzeitige Kauf und Verkauf von der gleichen Sicherheit in zwei verschiedenen Märkten mit dem Ziel, von der Preisdifferenz zu profitieren. Aufgrund ihrer einzigartigen Auszahlung Struktur haben binäre Optionen gewann große Popularität unter den Händlern. Wir betrachten die Arbitrage-Chancen im binären Optionshandel. Eine schnelle Einführung zu Arbitrage Angenommen, eine Aktie ist an der NYSE und NASDAQ Börsen notiert. Ein Händler beobachtet, dass der aktuelle Kurs der Aktie an der NYSE 10,1 ist und dass auf der NASDAQ 10,2. Sie kauft 10.000 der billigeren Aktien (an der NYSE) und kostet 101.000 und verkauft gleichzeitig die gleiche Menge von 10.000 teureren Aktien, die 102.000 kosten. Sie schafft es, die Differenz (102.000-101.000 1000) als Profit (vorausgesetzt, es gibt keine Maklerprovision). Effektiv ist Arbitrage ein risikofreier Gewinn. Am Ende der beiden Transaktionen (wenn erfolgreich ausgeführt) hält der Trader keine Aktienposition (so ist sie risikofrei), doch hat sie einen Gewinn erzielt. Der Optionshandel beinhaltet hohe Preisschwankungen, die gute Arbitragechancen bieten. Während Aktien zwei unterschiedliche Märkte (Austausche) für Arbitrage benötigen, ermöglichen Optionskombinationen Arbitrage-Chancen an derselben Börse. Zum Beispiel führt das Kombinieren eines Long-Puts und einer Long-Futures-Position zur Erzeugung eines synthetischen Aufrufs. Die gegen eine echte Call-Option an derselben Börse vergeben werden können. Effektiv werden Vermögenswerte mit ähnlichen Auszahlungen gegeneinander beurteilt. Darüber hinaus gibt es noch andere Varianten der Arbitrage. Eine Long-Position in einer Aktie kann gegen eine Short-Position in Aktien-Futures vergeben werden. Arbitrage-Chancen können auch zwischen korrelierten Rohstoffen und Währungen untersucht werden (Beispiele folgen). Während die Plain Vanilla Call-und Put-Optionen bieten eine lineare Auszahlung, binäre Optionen sind eine spezielle Kategorie von Optionen, die bieten alle-oder-nichts oder Festpreis Auszahlungen. Hier ist die grafische Darstellung des Unterschieds der Auszahlungen zwischen den beiden: Die lineare (und variierende) Auszahlung von Plain Vanilla Optionen ermöglicht Kombinationen von verschiedenen Optionen, Futures und (Und ein Händler kann von den Preisunterschieden profitieren). Die feste Auszahlung von binären Optionen begrenzt die Kombinationsmöglichkeiten. Der Grundgedanke des Arbitrage ist der gleichzeitige Kauf und Verkauf von Vermögenswerten mit ähnlichem Profil (synthetisch oder real), um von der Preisdifferenz zu profitieren. Eine der größten Herausforderung mit binären Wahlen ist, daß es kaum Vermögenswerte gibt, die ein ähnliches Auszahlungsprofil haben. Versuchen Kombinationen mit verschiedenen Assets, um die binäre Option Auszahlung Funktion zu replizieren ist eine umständliche Aufgabe. Es geht darum, mehrere Positionen etwas, was sehr schwierig ist für die rechtzeitige Handelsausführung und kostet hohe Maklerprovisionen. Arbitrage-Chancen im Binär-Optionen-Handel: Innerhalb der oben erwähnten Einschränkungen sind die Arbitragemöglichkeiten im binären Optionshandel begrenzt. Die Suche nach ähnlichen Vermögenswerten zu gleichzeitig Arbitrage gegen ist schwierig. Die beste verfügbare Option ist für zeitbasierte Arbitrage zu gehen. Es geht darum, eine Marktdiskrepanz zu identifizieren, eine entsprechende Position einzunehmen und dann die Gewinne nach einiger Zeit zu buchen, wenn diese Diskrepanz beseitigt wird oder die Kurszielstopp-Verluste getroffen werden. NADEX ist die beliebte Börse für den Handel binärer Optionen. Denken Sie daran, dass andere Märkte für Aktien, Indizes, Futures, Optionen oder Rohstoffe unterschiedliche (und begrenzte) Handelszeiten haben. Mehrere Vermögenswerte (Aktien, Futures, Optionen) handeln zu unterschiedlichen Tageszeiten je nach Börsenhandel. Entwicklungen, die geschehen, wenn ein Markt geschlossen ist, können zu einem schnellen Anstieg der Preise führen, wenn sich der Markt öffnet. Zum Beispiel kann es einen Nachrichtenartikel geben, der den FTSE 100 Aktienindex beeinflusst und herauskommt, wenn die London Stock Exchange (LSE) geschlossen ist. Die genauen Auswirkungen dieser Nachrichten auf den FTSE 100-Index werden nur sichtbar, wenn die LSE öffnet und die FTSE beginnt zu aktualisieren. Bis dahin werden Spekulationen über die wahrgenommenen Auswirkungen der Nachrichten auf den FTSE-Wert hoch sein. Dieser Index ist der Benchmark für den Handel von binären Optionen auf NADEX. Da binärer Optionshandel für ausgedehnte Stunden zur Verfügung steht, können in den FTSE-Binäroptionen viel Volatilität und Preisbewegungen als Folge der Nachrichten sichtbar sein. Angenommen, die LSE ist derzeit geschlossen und es gibt keine Updates für den FTSE-Index (letzter Schlusswert war 7000). Angenommen, der letzte Preis für die binäre Option FTSE gt 7100 war 30. Als Folge der Entwicklung der Nachrichten wird erwartet, dass die FTSE steigt, sobald der Markt eröffnet wird (sagen wir in fünf Stunden) und dieser binäre Optionswert beginnt zu steigen (und fluktuieren ) Vom aktuellen Preis von 30 bis 50, 60, 70 und so weiter. Da es keine Gewissheit darüber gibt, was der genaue FTSE-Wert sein wird, wenn er zum Handel geöffnet ist, werden die binären Optionspreise nach oben und unten schwanken. Während dieser Zeit können erfahrene Händler ihr Geld auf FTSE-Binäroptionen für zeitbasierte Arbitrage setzen. Sobald der Markt geöffnet ist, wird die tatsächliche Veränderung der FTSE-Indexwerte und FTSE-Futures-Preise sichtbar sein. Das führt zu FTSE 100 binäre Optionen Preise, um in Richtung genau reflektieren FTSE 100 Werte bewegen. Zu dieser Zeit konnten erfahrene Händler überkaufte und überverkaufte Bedingungen im binären Optionsmarkt entdeckt haben und Gewinne (möglicherweise einige Male) gebildet haben. Andere binäre Optionsarbitragechancen ergeben sich aus korrelierten Vermögenswerten, wie etwa den Auswirkungen von Rohstoffpreisveränderungen, die zu Wechselkursänderungen führen. Gewöhnlich haben Gold und Öl eine umgekehrte Korrelation mit dem US-Dollar (d. h. wenn Gold - oder Ölpreise steigen, dann USD-Währungen schwächen und umgekehrt). Erfahrene Händler können in solchen Szenarien nach Arbitrage-Chancen in zugehörigen Forex-Binäroptionen suchen. Zum Beispiel beobachtet ein Händler, dass die Goldpreise steigen. Er kann US Dollar verkaufen, indem er das USDJPY Paar verkauft oder indem er EURUSD Paar kauft. Ebenso kann ein Anstieg des Ölpreises zu einem erwarteten Anstieg des Kurses von EURUSD führen. Ein Binäroptionshändler kann geeignete Positionen ergreifen, um von diesen Änderungen der Vermögenspreise profitieren zu können. Arbitrage in anderen binären Optionen, wie z. B. non-farm Payroll binäre Optionen, ist schwierig, weil ein solches Underlying ist nicht mit etwas korreliert. Man kann immer noch eine zeitbasierte Arbitrage versuchen, aber das wäre nur auf Spekulationen zurückzuführen (z. B. nehmen Sie eine Position ein, wenn das Exspirationskonzept sich nähert und versucht, von der Volatilität zu profitieren). Binäre Optionen: Besser für Arbitrage Hohe Volatilität ist ein Freund von Arbitrageurs. Binäre Optionen bieten All-or-nothing oder Festpreisgewinn (100) und Verlust (0) an. Wie Plain-Vanille-Optionen gibt es keine Variabilität (oder Linearität) in Renditen und Risiken. Der Kauf einer binären Option bei 40 wird entweder zu einem Gewinn von 60 (Endauszahlung Kaufpreis 100 - 40 60) oder zu einem Verlust von 40 führen. Jegliche Auswirkung von Neuverkäufen auf andere Marktentwicklungen wird dazu führen, dass der Preis schwankt (von 40 auf 50, 80, 10, 15 und so weiter). Arbitrageure warten in der Regel nicht, bis binäre Optionen ablaufen. Sie buchen die Teilgewinne oder schneiden ihre Verluste vor. Da binäre Optionen Festpreise haben, kann jede Änderung des zugrunde liegenden Wertes einen großen Einfluss auf die Rendite haben. Zum Beispiel, wenn die FTSE bei 7000 geschlossen, und die binäre Option FTSEgt7100 wurde bei 30 gehandelt, und dann positive Nachrichten über die FTSE kommt heraus. Das FTSE erreicht 7095 und schwebt um diese Ebene in einem 10-Punkte-Bereich (7095-7105). Die binäre Option Preis wird zeigen, große Variationen, da nur ein Ein-Punkt-Unterschied in der FTSE kann oder brechen die Gewinn-Verlust-Auszahlung für einen Händler. Wenn das FTSE bei 7099 endet, verliert der Käufer die gezahlte Prämie (30). Wenn das FTSE bei 7100 endet, erhält er einen Gewinn von (100-30 70). Diese -30 bis 70 ist eine große Schwankung, die auf einer Einpunkt-Grenze des Basiswertes (7099 bis 7100) basiert, und die zu einer sehr hohen Volatilität für binäre Optionsbewertungen führt. Dies führt zu großen Preisschwankungen für aktive Binäroptionshändler. Standard-Arbitrage (gleichzeitiger Kauf und Verkauf ähnlicher Sicherheiten über zwei Märkte) steht möglicherweise nicht für binäre Optionshändler zur Verfügung, da ein ähnliches Vermögen auf mehreren Märkten fehlt. Arbitrage-Chancen in binären Optionen sind von denjenigen auszuwählen, die während Off-Market-Stunden in verbundenen Märkten oder korrelierten Vermögenswerten verfügbar sind. Die einzigartige All-or-nothing-Auszahlung Struktur von binären Optionen ermöglichen zeitbasierte Arbitrage-Möglichkeiten. Hohe Variationen ermöglichen hohe Gewinnpotenziale, bringen aber auch große Verlustrisiken mit sich. Aufgrund seiner hohen Risiko, High-Return-Natur, ist Binär-Optionen-Trading für erfahrene Trader only. Trading The Odds mit Arbitrage I dont werfen Darts an einem Brett. Ich wette auf Sachen. Lesen Sie Sun-tzu, Die Kunst des Krieges. Jede Schlacht wird gewonnen, bevor sie jemals gekämpft wird. Viele von Ihnen könnten diese Worte von Gordon Gekko im Film Wall Street gesprochen erkennen. Im Film macht Gekko ein Pionier der Arbitrage. Leider ist solche risikolose Handel nicht für jedermann verfügbar, aber es gibt mehrere andere Formen der Arbitrage, die verwendet werden können, um die Chancen der Durchführung eines erfolgreichen Handels zu erhöhen. Hier betrachten wir das Konzept der Arbitrage, wie die Market Maker echte Arbitrage nutzen und schließlich, wie Privatanleger die Möglichkeiten der Arbitrage nutzen können. Konzepte von Arbitrage Arbitrage, in seiner reinsten Form, ist definiert als der Kauf von Wertpapieren auf einem Markt für den sofortigen Weiterverkauf auf einem anderen Markt, um von einer Preisdiskrepanz profitieren. Dies führt zu einem sofortigen risikofreien Gewinn. Wenn zum Beispiel ein Wertpapierkurs an der NYSE mit dem entsprechenden Futures-Kontrakt auf der Chicagos-Börse synchronisiert wird, könnte ein Händler gleichzeitig die teureren der beiden verkaufen und den anderen kaufen und so den Unterschied profitieren. Diese Art von Arbitrage erfordert die Verletzung mindestens einer dieser drei Bedingungen: 1. Die gleiche Sicherheit muss zu demselben Preis auf allen Märkten handeln. 2. Zwei Wertpapiere mit identischen Cashflows müssen zum gleichen Kurs handeln. 3. Eine Sicherheit mit einem bekannten Preis in der Zukunft (über einen Futures-Kontrakt) muss heute zu diesem Kurs abgelöst werden, abzüglich des risikolosen Zinssatzes. Arbitrage kann jedoch andere Formen annehmen. Risk Arbitrage (oder statistische Arbitrage) ist die zweite Form der Arbitrage, die wir diskutieren werden. Anders als reine Arbitrage, Risiko Arbitrage beinhaltet - Sie ahnen es - Risiko. Obwohl als Spekulationen, Risiko-Arbitrage hat sich zu einem der beliebtesten (und Einzelhandel-Händler) Formen der Arbitrage. Heres, wie es funktioniert: sagen wir Unternehmen A ist derzeit Handel mit 10share. Unternehmen B, das Unternehmen A erwerben will, beschließt, ein Übernahmeangebot auf Unternehmen A für 15share zu platzieren. Dies bedeutet, dass alle Aktien des Unternehmens als Aktien jetzt 15share wert sind, aber mit nur 10share handeln. Lets sagen, die frühen Trades (in der Regel nicht Einzelhandel) bieten es bis zu 14share. Nun gibt es noch eine 1share Unterschied - eine Chance für Risiko Arbitrage. Also, wheres das Risiko Nun, könnte die Akquisition fallen durch, in diesem Fall die Aktien wäre nur die ursprüngliche 10share wert sein. Weiter unten werden wir einen Blick darauf werfen, wie Sie das Risiko einschätzen können. Market Makers: True Arbitrage Market Maker haben mehrere Vorteile gegenüber Einzelhändlern: Kombiniert, diese Faktoren machen es fast unmöglich für einen Einzelhändler, die Vorteile der reinen Arbitrage-Chancen zu nutzen. Market-Macher verwenden komplexe Software, die auf Top-of-the-line-Computern ausgeführt wird, um solche Möglichkeiten ständig zu finden. Einmal gefunden, ist das Differential in der Regel vernachlässigbar und erfordert eine riesige Menge an Kapital, um zu profitieren - Einzelhändler würden wahrscheinlich durch Provisionskosten verbrannt werden. Unnötig zu sagen, es ist fast unmöglich für Einzelhändler, im risikofreien Genre der Arbitrage konkurrieren. Retail Traders: Risk Arbitrage Trotz der Nachteile der reinen Arbitrage ist das Risiko Arbitrage für die meisten Einzelhändler immer noch zugänglich. Obwohl diese Art von Arbitrage erfordert die Übernahme ein gewisses Risiko, ist es im Allgemeinen als die Chance zu spielen. Hier werden wir einige der am weitesten verbreiteten Formen der Arbitrage untersuchen, die den Einzelhändlern zur Verfügung stehen. Risk Arbitrage: Übernahme - und Merger-Arbitrage Das Beispiel der Risiko-Arbitrage, das wir oben gesehen haben, zeigt Übernahme - und Fusions-Arbitrage. Und es ist wahrscheinlich die häufigste Art der Arbitrage. Es beinhaltet typischerweise die Lokalisierung eines unterbewerteten Unternehmens, das von einem anderen Unternehmen für ein Übernahmeangebot gezielt wurde. Dieses Angebot würde das Unternehmen zu seinem wahren oder intrinsischen Wert bringen. Wenn die Fusion erfolgreich verläuft, werden alle, die die Chance genutzt haben, gut profitieren, wenn der Zusammenschluss fällt, kann der Preis fallen. Der Schlüssel zum Erfolg in dieser Art von Arbitrage ist Geschwindigkeit Händler, die diese Methode verwenden in der Regel Handel auf Ebene II und haben Zugang zu Streaming-Markt Nachrichten. Die zweite Sache wird angekündigt, sie versuchen, sich auf die Aktion vor jedem anderen. Risikobewertung Lets sagen, Sie arent unter den ersten in, jedoch. Woher wissen Sie, ob es noch ein gutes Geschäft ist, ist eine Möglichkeit, Benjamin Graham s Risiko-Arbitrage-Formel verwenden, um optimale riskreward bestimmen. Seine Gleichungen geben Folgendes an: Jährliche Rendite CG-L (100-C) YP Dabei ist: C die erwartete Erfolgschance (). P ist der aktuelle Kurs des Wertpapiers. L ist der erwartete Verlust im Falle eines Ausfalls (in der Regel Originalpreis). Y ist die erwartete Haltezeit in Jahren (in der Regel die Zeit bis zur Fusion). G ist der erwartete Gewinn im Erfolgsfall (in der Regel Übernahmepreis). Zugegeben, das ist sehr empirisch, aber es wird Ihnen eine Vorstellung davon, was zu erwarten, bevor Sie in eine Fusion Arbitrage Situation. Risk Arbitrage: Liquidation Arbitrage Dies ist die Art der Arbitrage Gordon Gekko eingesetzt, wenn er gekauft und verkauft Unternehmen. Liquidation Arbitrage beinhaltet die Schätzung der Wert der Unternehmen Liquidation Vermögenswerte. Zum Beispiel, sagen Unternehmen A hat ein Buch (Liquidation) Wert von 10share und ist derzeit Handel mit 7share. Wenn das Unternehmen beschließt zu liquidieren. Es bietet eine Möglichkeit für Arbitrage. In Gekkos Fall übernahm er Unternehmen, die er fühlte, würde einen Gewinn bieten, wenn er sie auseinander und verkaufte sie - eine Praxis in der Praxis von größeren Institutionen eingesetzt. Bewertung Eine Version von Benjamin Grahams Risiko Arbitrage Formel für Übernahme und Fusion Arbitrage verwendet werden kann hier eingesetzt werden. Ersetzen Sie einfach den Übernahmepreis mit dem Liquidationspreis und die Haltezeit mit der Zeitdauer vor der Liquidation. Risk Arbitrage: Paare Handelspaare Handel (auch als relative-Wert-Arbitrage bekannt) ist weit weniger häufig als die beiden oben diskutierten Formen. Diese Form der Arbitrage beruht auf einer starken Korrelation zwischen zwei verbundenen oder nicht verbundenen Wertpapieren. Es wird vor allem bei Seitenmärkten als Weg zum Gewinn verwendet. So funktioniert das. Zuerst müssen Sie Paare finden. Typischerweise sind Paare mit hoher Wahrscheinlichkeit große Bestände in der gleichen Branche mit ähnlichen langfristigen Handelsgeschichten. Suchen Sie nach einer hohen Prozent-Korrelation. Dann warten Sie auf eine Divergenz in den Paaren zwischen 5 und 7 Divergenz, die für einen längeren Zeitraum (zwei bis drei Tage) dauert. Schließlich können Sie gehen lange andor kurz auf die beiden Wertpapiere auf der Grundlage der Vergleich ihrer Preise. Dann warten Sie, bis die Preise wieder zusammen kommen. Ein Beispiel für Wertpapiere, die in einem Paar-Handel verwendet werden, ist GM und Ford. Diese beiden Unternehmen haben eine 94 Korrelation. Sie können einfach diese beiden Wertpapiere und warten auf eine erhebliche Divergenz dann die Chancen sind diese beiden Preise werden schließlich zu einer höheren Korrelation zurückkehren, bietet Gelegenheit, in der Gewinn erzielt werden kann. Finden Sie Gelegenheit Viele von Ihnen fragen sich vielleicht, wo Sie diese barrierefreien Möglichkeiten finden können. Die Tatsache ist, viel von den Informationen kann mit Tools, die für jedermann zugänglich sind erreicht werden. Broker in der Regel bieten Newswire-Dienste, die Ihnen erlauben, Nachrichten zu sehen, die zweite kommt es heraus. Level II Handel ist auch eine Option für einzelne Händler und kann Ihnen einen Vorteil. Schließlich kann Screening-Software helfen Ihnen bei der Suche nach unterbewerteten Wertpapieren (die entsprechende Preis-Verhältnis haben PEG-Verhältnis etc.). Es gibt auch mehrere bezahlte Dienstleistungen, die diese Arbitrage-Möglichkeiten für Sie zu finden. Solche Dienste sind besonders nützlich für den Handel von Paaren, die mehr Anstrengungen zur Ermittlung von Korrelationen zwischen Wertpapieren beinhalten können. Normalerweise werden diese Dienste bieten Ihnen eine tägliche oder wöchentliche Tabellenkalkulation Möglichkeiten, die Sie nutzen können, um zu profitieren. Die Bottom Line Arbitrage ist eine sehr breite Form des Handels, die viele Strategien umfasst, aber sie alle versuchen, die Vorteile der erhöhten Chancen auf Erfolg. Obwohl die risikofreien Formen der reinen Arbitrage typischerweise nicht für Einzelhändler verfügbar sind, gibt es mehrere hochwahrscheinliche Formen der Risikoarbitrage, die Einzelhändlern viele Gewinnchancen bieten.